L’ISR (investissement socialement responsable) désigne l’application de critères extra-financiers au moment de prendre ses décisions de placements financiers et concernant d’une manière générale la gestion de ses portefeuilles. Il peut s’agir de critères environnementaux, sociaux ou de gouvernance de l’entreprise. L’ISR a pour objectif d’être tout aussi efficace que les placements « traditionnels », bien que limitant les possibilités.

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Les mécanismes de l'ISR

L'ISR ne se contente pas d'intégrer des critères extra-financiers à l'analyse financière. Il s'inscrit dans une démarche proactive d'identification des meilleures pratiques et vise à encourager les entreprises à améliorer leurs comportements en matière de responsabilité sociale, environnementale et de gouvernance. L'ISR adopte plusieurs approches pour influencer les pratiques des entreprises.

L'exclusion

C'est l'une des méthodologies les plus traditionnelles de l'ISR. Elle vise à éliminer d'un portefeuille d'investissement les entreprises ou secteurs qui ne répondent pas à certains critères moraux ou éthiques. Par exemple, de nombreux fonds ISR éliminent les entreprises impliquées dans la production d'armes controversées, de tabac ou dans la violation des droits de l'homme. L'exclusion peut être un moyen simple mais puissant de s'assurer que les investissements sont alignés sur des valeurs spécifiques.

L'engagement actionnarial :

Il s'agit d'une approche plus proactive. Les investisseurs engagés ne se contentent pas d'éviter les mauvais acteurs; ils s'efforcent d'améliorer les pratiques des entreprises en dialoguant directement avec elles. Les actionnaires peuvent ainsi demander des améliorations en matière de pratiques environnementales, de conditions de travail ou de transparence. Dans certains cas, ils peuvent collaborer avec d'autres investisseurs pour mettre en commun leurs efforts et renforcer leur influence.

Les fonds de développement durable ou socialement éthiques :

Cette approche cherche à identifier et à investir dans des entreprises qui mènent des activités bénéfiques pour la société ou l'environnement. Au lieu de se concentrer sur l'exclusion, cette stratégie vise à récompenser les bonnes pratiques en investissant de manière proactive dans des entreprises leaders dans leur secteur en matière de développement durable. Ces fonds peuvent se concentrer sur des thèmes spécifiques, comme l'eau, l'énergie propre ou l'égalité des genres.

L'intégration ESG

En plus des approches mentionnées, il y a l'intégration des critères Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans le processus d'investissement. Cela implique d'analyser comment ces facteurs peuvent affecter la performance financière d'une entreprise et d'intégrer ces informations dans les décisions d'investissement. Cette méthode reconnaît que les questions ESG peuvent avoir un impact matériel sur la rentabilité à long terme.

L’ISR en France

En France, l'Investissement Socialement Responsable (ISR) a connu une véritable montée en puissance ces dernières années, portée par une prise de conscience accrue des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance.

Les réglementations et initiatives nationales

La France se distingue par une réglementation proactive en faveur de la finance durable. La loi de transition énergétique pour la croissance verte de 2015, par exemple, a introduit des obligations en matière de reporting extra-financier pour les investisseurs institutionnels. Plus récemment, la loi PACTE a renforcé ces dispositions en matière d'information sur la manière dont les critères ESG sont pris en compte dans les décisions d'investissement.

Une mobilisation des acteurs financiers

Les institutions financières françaises, qu'il s'agisse de banques, d'assurances ou de gestionnaires d'actifs, sont de plus en plus nombreuses à proposer des produits labellisés ISR. Ce mouvement est soutenu par une demande croissante des épargnants pour des produits financiers alignés sur leurs valeurs.

Les labels ISR en France

Pour garantir la transparence et la qualité des fonds ISR, la France a instauré des labels officiels. Le label ISR public, lancé en 2016 par le Ministère des Finances, permet aux épargnants d'identifier les fonds d'investissement réellement engagés dans une démarche ISR. Novethic, mentionné précédemment, n'est qu'un des acteurs de la labellisation en France.

Les acteurs de référence

Outre Novethic, d'autres organismes jouent un rôle clé dans la promotion de l'ISR en France, tels que l'Association Française de la Gestion financière (AFG) ou le Forum pour l'Investissement Responsable (FIR). Ces structures rassemblent les professionnels du secteur, échangent sur les meilleures pratiques et œuvrent à la diffusion des principes de l'ISR auprès du grand public.

Une croissance continue

Au-delà des 170 milliards d'euros d'encours en 2013, l'ISR a continué de croître en France, avec des taux de progression annuels significatifs. Cet engouement traduit une profonde mutation de la finance vers plus de responsabilité et de durabilité.Conclusion

L'ISR est plus qu'une simple tendance : il s'agit d'une évolution significative dans le monde de l'investissement, reflétant une prise de conscience croissante des enjeux sociaux et environnementaux. Pour les investisseurs, cela offre non seulement l'opportunité d'avoir un impact positif sur la société et l'environnement, mais aussi de bénéficier de rendements potentiellement attractifs, car de nombreuses études montrent que les entreprises responsables ont tendance à mieux performer à long terme.